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开云全站开云全站北交所审议结果显示，山东泰鹏智能家居股份有限公司（简称为“泰鹏智能”）符合发行条件、上市条件和信息披露要求，成功过会，进入发行准备阶段。
据了解，泰鹏智能是一家专业从事庭院帐篷及其他户外休闲家具用品设计、研发、生产和销售的企业，2020-2022年，实现营收2.87亿元、4.72亿元开云全站、4.08亿元，净利润约1851.49万元、2664.75万元、4409.47万元，规模较为可观。
而在IPO收紧背景下，泰鹏智能成功过会北交所，也一定程度上反映了其业务模式具备的竞争力。具体来看，其竞争壁垒的形成，主要在于扎根海外市场，深度聚焦帐篷产品。值得注意的是，多重因素影响下，海外渠道不稳的挑战愈发显著，而此时国内露营经济正趋火热，泰鹏智能能抓住这一轮机遇，实现业绩的持续增长吗？
加入世贸组织以来，由于拥有足够的产业链资源，我国作为“制造业中心”持续向世界各国出口各类基础性产品。
以户外家具市场为例，智研咨询披露的数据显示，截至2022年，我国户外家具产量约为25650.7万件，需求量约为2477.1万件，需求量仅为产量的9.66%，“由于国内需求市场还处于发展初期，国内大多数企业把出口市场视为重点”。
泰鹏智能正是一家充分发挥中国制造业禀赋资源，工厂在“内”，渠道在“外”的企业。招股书显示，2020-2022年，泰鹏智能外销营收分别为2.71亿元、4.60亿元和3.97亿元，分别占总营收的94.89%、98.08%和97.86%。
由于欧美大部分消费者都有自家的庭院，因而对庭院设备有较高的需求。Statista数据显示，预计到2023年，有2.34亿美国人拥有庭院设备，占总人口的70.27%。其中，庭院帐篷市场规模十分显著。Grand View Research, Inc.数据显示，2023-2030年，美国屋顶帐篷市场规模将以7.9%的复合年增长率增长，2030年相关市场规模将达2867.1亿元。
在此趋势下，泰鹏智能针对当地消费者的消费习惯和偏好，加强产品设计和生产，逐步形成竞争优势。据悉，泰鹏智能共拥有专利 75 项，其中发明专利 5 项、实用新型专利45 项，其中包括平移滑动门远程控制技术、加固型拼接式双向对开帐篷技术、无螺丝全插接快速组装拉布帐篷技术等，这些技术可以在降低帐篷安装成本的同时，保证可靠性。
而随着满足消费者需求的产品品质和档次的提高，泰鹏智能的议价能力和盈利能力也有所增强。
招股书显示，2020-2022年，泰鹏智能庭院帐篷销售单价分别为1376.81元/套、1571.74元/套、2269.66元/套，主营业务毛利率分别为 19.57%、16.76%、 26.69%，均呈逐年上升的趋势。
另外，值得一提的是，基于对帐篷类产品市场的持续深耕，泰鹏智能目前形成了较高的销售渠道壁垒，已经与劳氏、沃尔玛、TOOLPORT、必乐透、家得宝等大客户建立了稳定合作关系。招股书显示，2020-2022年，公司合并口径前五大客户的总销售收入分别为2.13亿元、3.49亿元、3.12亿元，占当期主营业务收入的比例分别为74.73%、74.46%、76.94%。这一定程度上反映出泰鹏智能的竞争力颇受认可。
一般而言，劳氏、沃尔玛等大型商超客户会对供应商的生产工艺、产品质量、产品交期等提出较高要求，因此会针对供应商进行严格的资质认定，并设置较长的考察期，但一旦确定合作关系，就会形成较高黏性。
由此来看，泰鹏智能实现IPO的确具有较强底气，同时具备一定先发优势，主要在于放眼A股市场，目前尚没有与泰鹏智能完全对标的上市公司，产品业务较为相似的仅浙江永强、浙江正特。
不过，从持续发展角度来看，泰鹏智能也需对未来有更长远的谋划。近年来，在通胀等经济因素的影响下，欧美民众消费需求有所收缩，尤其将帐篷此类非生活必需品的使用周期延长，减少了相关消费。
这种情况下，泰鹏智能的业绩已经有下滑迹象。财报显示，2022年以及2023年上半年，公司营收分别为4.08亿元、1.47亿元，分别同比下跌13.55%、28.66%。当然，这也是大型户外休闲家具及用品生产企业面临的共性问题。以浙江永强为例，2022年，其来自欧洲、南美洲和澳大利亚的营收分别同比下跌1.23%、45.63%、25.91%。
招股书中，谈及募资必要性时，泰鹏智能认为公司需要紧抓国内市场机遇，扩大公司市场份额，“随着居民生活水平的提高和居民居住环境的改善，国内户外休闲家具及用品的市场需求开始显现出巨大的增长潜力”。
华经产业研究院披露的数据也对此有所揭示。2020年，我国户外家具市场规模为33.2亿元，同比增长18.15%，增速高于全球户外家具市场。随着居民生活水平提高，预计未来相关行业规模还将稳步攀升，2025年将达63.1亿元。
在这其中，露营帐篷行业正释放可观的红利。头豹研究院数据显示，2017-2021年，我国露营帐篷市场从14.33亿元增长至27.26亿元，CAGR达17.43%。预计2026年，相关市场规模将以21.09%的 CAGR增长至91.13亿元。
考虑到过去几年，泰鹏智能仅在国内市场提取千万元左右的营收，将视线聚焦到正蓬勃发展的国内帐篷市场后，无疑能开拓出更大的增长空间。但由于国内居民大多居住在楼房，很少有庭院帐篷的需求，对此，泰鹏智能需重新梳理产品线，而这也意味着其将直面牧高笛、三夫户外等主营露营帐篷企业的竞争。
实际上，对比聚焦国内市场的行业一线企业，泰鹏智能研发投入力度并不高。以2022年为例，泰鹏智能的研发费用为712.43万元，同比下降14.18%；同期牧高笛的研发费用为3615.37万元，同比增长42.31%。
不过，有清晰市场战略后，企业研发投入增加只是时间问题。而且对于泰鹏智能而言，牧高笛等企业的发展路径或能为其后续的市场探索提供一定参考。
根据马蜂窝《2022露营品质研究报告》，女性是露营消费的主要决策者，占比达64%。此外，80后亲子以及90后、00后为露营消费的主力人群，占比超80%。这些年轻消费群体十分重视露营的舒适度、露营产品的品质等。
因此，从2020年开始，牧高笛就积极结合上述市场趋势进行战略转型，喊出“精致露营”的口号，并推出第五代“冷山”、假日星空、假日山居等产品。2021 年和2022年，牧高笛自有品牌营收分别暴增90%和130.5%，成为公司成长的重要引擎。
由此来看，泰鹏智能接下来如果希望在国内帐篷市场斩获亮眼的业绩，就需要结合年轻群体对高品质生活的追求，对产品定义、研发、渠道等方面进行全方位的提升和优化。
这也正是泰鹏智能谋求上市的一大诱因。招股书显示，此次登陆北交所，泰鹏智能拟募资1.2亿元，其中0.8亿元用于高端智能化户外家居生产线亿元用于高端户外智能家居研发中心项目。项目实施后，预计新增高端智能户外家居用品产能 3万套/年。
后续，随着国内经济持续上行、消费者需求逐渐走高，泰鹏智能项目产能消化将具有更加充分的市场保障，同时海外市场的发展经验，或能让其针对国内市场的产品研发有更高标准加持。因此可以说，无论能否在国内露营帐篷市场实现跨越发展，在露营经济红利持续释放的背景下，泰鹏智能进行战略转变，就已经为未来的业绩提升埋下了重要伏笔。
